L’exercice 2025 s’illustre par une légère amélioration de la situation financière des collectivités locales, malgré un environnement budgétaire contraint. La note financière moyenne se dégrade toutefois légèrement à 2,95 du fait d’un exercice plus tendu pour certaines communes et en particulier les plus petites (qui sont aussi les plus nombreuses et pèsent fortement dans la note moyenne). Cela explique l’écart entre l’évolution défavorable de la note moyenne et la trajectoire positive des agrégats et soldes budgétaires consolidés.
Sur l’exercice, les collectivités ont été fortement sollicitées pour contribuer au redressement des comptes publics : DILICO, gel TVA, baisse du fonds vert, minoration des variables d’ajustement, hausse du taux CNRACL… Selon la Cour des comptes, leur contribution atteint 5,4 Mds€.
En section de fonctionnement, un redressement de l’épargne qui cache des disparités
En 2025, la dynamique conjointe d’une modération des dépenses réelles de fonctionnement (+1,6 %) et d’une bonne tenue des recettes (+2,4 %) permet un redressement de la capacité d’épargne brute, qui atteint 44,4 Mds€ (+6,3 %).
Les départements (+22,8 %) et les régions (+7,3 %) enregistrent les améliorations les plus marquées.
Investissement : effort soutenu mais contrasté selon les segments
Les dépenses réelles d’investissement atteignent un niveau record de 84,5 Mds€ (+2,1 %). Les dépenses d’équipement brut progressent quant à elles à 66,9 Mds€ (+3,6 %).
Pour le bloc communal, l’effort d’équipement est très dynamique (communes : +5,6 %, groupements à fiscalité propre : +10,8 %).
Pour les départements et régions, le repli est quant à lui marqué par les difficultés budgétaires des précédents exercices (respectivement –11,2 % et –4,1 %).
Un recours à l’emprunt record, qui finance l’investissement dynamique du bloc communal
Le recours à l’emprunt atteint un nouveau record : 29,5 Mds€ en 2025 (après 27 Mds€ en 2024). Le flux net de dette s’élève à 9,8 Mds€.
Malgré une capacité d’autofinancement en hausse (+9,1 %) et un FCTVA dynamique (+10,6 %), les collectivités mobilisent leur trésorerie, qui recule à 43,3 Mds€.
Dans ce contexte, les indicateurs de solvabilité demeurent toutefois stables : taux d’endettement à 78 %, solvabilité annuelle à 2,3, solvabilité pluriannuelle à 5,1 années.
Découvrez le bilan de l’exercice par segment de collectivité :
Communes
- Légère dégradation de la notation (2,94 vs 2,82 en 2024), après une trajectoire favorable depuis 2019.
- Une diversité de trajectoire selon les strates de population.
- Une évolution de la note moyenne portée par les petites communes, malgré des agrégats budgétaires en amélioration.
- Un investissement dynamique.
Groupements à fiscalité propre
- Stabilité de la notation à un niveau satisfaisant (3), meilleure performance depuis 2019.
- Les EPCI à fiscalité propre affichent la dynamique d’investissement la plus forte.
- Des ratios de solvabilité qui restent maîtrisés malgré une légère hausse du stock de dette.
Départements
- Amélioration de la note (3,65 vs 3,91) après deux exercices difficiles.
- Modération des dépenses, notamment en section d’investissement.
- Des recettes qui restent très sensibles aux DMTO. Cette ressource évolue favorablement sur l’exercice 2025 grâce à la reprise du marché immobilier et à l’augmentation du taux.
Régions / CTU
- Amélioration également (3,55 vs 3,71).
- Des dépenses maîtrisées qui permettent une relative amélioration.
En bref
L’année 2025 se caractérise par une amélioration des ratios budgétaires portée notamment par un redressement de l’épargne brute.
Toutefois, la situation reste contrastée selon les types de collectivité et leur taille. La progression de l’endettement constitue par ailleurs un point de vigilance. Les marges de manœuvre budgétaire demeurent fragiles du fait des contributions au redressement des finances publiques et les réformes fiscales qui réduisent la capacité des collectivités de piloter leurs recettes.
La solvabilité globale demeure néanmoins assurée dans un contexte qui reste marqué par les incertitudes et le manque de visibilité sur les trajectoires pluriannuelles.
🔎 Retrouvez les détails de nos analyses dans notre Baromètre 2026 de la santé financière des collectivités.